Desde abril, el mercado de las criptodivisas ha sufrido una fuerte caída.

Bitcoin ha bajado un 70% desde sus máximos históricos, mientras que Ethereum ha bajado un 80%. Ecosistemas enteros, como Luna, han sido arrasados, y docenas de altcoins y tokens GameFi han perdido casi todo su valor.

Los inversores pueden conseguir rendimientos pasivos en un mercado alcista simplemente invirtiendo en beta para seguir la tendencia general. Pero en los mercados bajistas, esto no funciona. En estas condiciones, hay que utilizar la inversión alfa para encontrar oportunidades de inversión.

Cómo invertir en DeFi en un mercado bajista

Utilizar los datos macro para encontrar las tendencias del mercado

La DeFi copia casi todos los modelos financieros tradicionales, desde los préstamos hasta los derivados financieros. La principal diferencia entre DeFi y los proyectos financieros tradicionales es el uso de contratos inteligentes, una información más transparente en la cadena y la acuñación de su token como incentivo.

Por lo tanto, DeFi tiene muchas de las características de las finanzas tradicionales, pero carece de una fuerte regulación, lo que provoca altas fluctuaciones de precios. DeFi no tiene más casos de uso en el mundo real, aparte de ganar más dinero con las criptomonedas, y a la mayoría de la gente le resulta difícil incorporarse. Por lo tanto, el crecimiento de usuarios se ha estancado después de un boom inicial de interés.

Según los datos de Footprint Analytics, los DEX no siguen siendo la categoría principal dentro de DeFi por TVL, y su cuota de mercado disminuyó un 40% a un 27%. Los proyectos de préstamo han sido borrados, cayendo del segundo lugar al 20% al 8%]. Los proyectos Assets y Bridge ocupan ahora el 31% y el 12% del mercado.

Footprint Analytics – Cuota de mercado de TVL por categoría

1. Utilizar una estrategia de Dollar Cost Average

El promedio del coste en dólares se refiere a la asignación de una cantidad igual de dinero y su inversión periódica. Se contrapone a intentar medir el tiempo en el mercado, vendiendo en los máximos y comprando en los mínimos.

No podemos saber cuándo una ficha tocará fondo en el actual entorno macroeconómico. Por lo tanto, tiene sentido invertir la media del coste en dólares en proyectos que crees que sobrevivirán a largo plazo. Aunque invertir de forma constante sumas regulares de dinero en efectivo es menos rentable que hacer operaciones oscilantes perfectas, es más seguro.

2. Inversión en stablecoin

Las emociones FOMO debidas a la alta volatilidad de las criptodivisas dificultan la toma de buenas decisiones, especialmente en los mercados bajistas, por lo que el uso de stablecoins es una opción de inversión de relativo bajo riesgo. No hay escasez de inversiones en stablecoins en las plataformas Lending y DEX, y un LP formado con una stablecoin también protege contra la pérdida impermanente. Aunque las stablecoins tienen más casos de uso y menos volatilidad, es importante recordar que también tienen riesgo.

Sin embargo, la seguridad de las stablecoins algorítmicas es motivo de preocupación tras la caída del UST. La información opaca de las stablecoins centralizadas también presenta ciertos problemas de seguridad, y el riesgo de liquidación de las stablecoins sobrecolateralizadas también es preocupante.

Según Footprint Analytics, el desplome ha provocado una caída precipitada del TVL de Curve, la mayor plataforma DEX de stablecoin de DeFi. Esto demuestra que las stablecoins no son tan estables después de todo, así que invierta con cautela.

Footprint Analytics - Curve TVL
Footprint Analytics – Curva del TVL

Cómo invertir en GameFi en un mercado bajista

Utilizar los macrodatos para encontrar las tendencias del mercado

Los datos de Footprint Analytics muestran que los usuarios únicos de GameFi crecieron hasta un crescendo a finales de 2021, volvieron a alcanzar un pico en enero y luego oscilaron a la baja. A finales de mayo se produjo una caída más significativa, con un descenso gradual de nuevos usuarios. El 8 de junio, había 65.000 nuevos usuarios y 606.000 usuarios únicos, sólo el 30% del pico.

Footprint Analytics - Daily Gamers Trend
Footprint Analytics – Tendencia de jugadores diarios

GameFi 1.0 se está desarrollando rápidamente, y el sentimiento más común entre los jugadores es el aburrimiento. Los juegos actuales son menos jugables, y la mayoría de los proyectos sólo utilizan tokens como mecanismo de recompensa para atraer a muchos jugadores que minan y venden. La duración de los proyectos es básicamente de unos pocos meses.

Elegir un proyecto para invertir entre los muchos proyectos de GameFi es difícil. Es una excelente manera de evaluar el proyecto en términos de popularidad del proyecto, el crecimiento de nuevos jugadores, la retención de los antiguos usuarios y la emisión de tokens.

Entrar en la etapa temprana será más probable que devuelva el capital, y al mismo tiempo, debe prestar más atención a la dinámica del proyecto, de acuerdo con la dinámica del proyecto en el momento oportuno para tomar decisiones y puede aprovechar la oportunidad en la víspera de las fluctuaciones de precios de tokens.

Por ejemplo, a muchos usuarios les gustó el modelo inicial de StarSharks, y un gran número de usuarios se unió al proyecto.

Sin embargo, la rápida afluencia de usuarios hizo que el token se minara en exceso, y la inflación del token provocó una caída del precio. Cuando el propietario del proyecto se dio cuenta del problema y eliminó el mercado de alquiler, los datos de los usuarios también cayeron por un precipicio, ya no pudieron atraer a nuevos usuarios, y el precio del token cayó en una espiral de muerte.

Footprint Analytics - StarSharks Daily Users
Footprint Analytics – Usuarios diarios de StarSharks

La caída de StarSharks también es evidente en la tasa de retención, ya que sólo el 1,7% de los usuarios que entraron en el juego en abril se mantienen. Los antiguos usuarios del periodo anterior se han perdido, y sólo los que entraron en diciembre del año pasado siguen teniendo un 6,1% de retención, presumiblemente porque estos usuarios tienen NFT a un coste más bajo y ahora han devuelto básicamente suficiente capital, y la salida posterior es puro ingreso. Por lo tanto, es imprescindible elegir el momento adecuado para entrar.

Footprint Analytics - Monthly Retention Analysis
Footprint Analytics – Análisis de retención mensual

Además de prestar atención a la macro-situación del mercado en general, también es importante el macro-control por parte del proyecto. Aunque esto es contrario a la descentralización, un control eficaz en una fase temprana puede evitar que los precios de los tokens suban y bajen, permitiendo que el proyecto crezca de forma más permanente. Por lo tanto, es crucial que los usuarios presten mucha atención a la dinámica del proyecto, como las comunicaciones del proyecto o las actividades organizadas en la comunidad, para poder entender la dirección futura y realizar las acciones correctas antes de que se produzcan los cambios.

Invertir en juegos 3A

A medida que GameFi se atasca, algunos desarrolladores tradicionales se adentran en el mundo del blockchain, y los VCs han estado trabajando en juegos 3A durante mucho tiempo, con Illuvium, el más famoso de ellos, ganando mucha atención y un precio de token de 1.800 dólares en su pico.

Aunque el coste de desarrollo de los juegos 3A es alto y el periodo es largo, los bellos gráficos y la rica jugabilidad de los juegos atraerán a más jugadores que valoren el valor intrínseco. Para saber si pueden romper el hechizo de la espiral de la muerte hay que esperar al rendimiento de los juegos en línea este año.

La inversión en un mercado bajista no debe basarse únicamente en la especulación, sino también en la búsqueda de juegos tan valiosos. No hay duda de la capacidad de desarrollo de los desarrolladores de juegos tradicionales, pero si pueden adaptarse a blockchain y hacer juegos adecuados para los usuarios de criptodivisas también hay que prestar atención a sus modelos económicos.

Prestar atención a las nuevas formas de ganar, con cautela

StepN puso en primer plano el modelo de x-para-ganar e incluso se pensó en algún momento que era la forma de salir de la espiral de la muerte. Sin embargo, con una serie de noticias negativas, se hizo evidente a partir de junio que las retiradas de StepN superaban a los depósitos en la cadena BSC, y el token cayó por completo.

Footprint Analytics - StepN Daily Users Deposited & Withdrawn on BSC
Footprint Analytics – Usuarios diarios de StepN depositados y retirados en BSC

Tanto si el intento de StepN tiene éxito como si no, el modelo X-to-earn será un área de atención a corto plazo. Es fundamental ver más y elegir con cuidado, analizar las ventajas de valor propias del proyecto y entrar en el punto más bajo de la fase inicial del proyecto para minimizar el riesgo de quedar atrapado.

Resumen

Los inversores financieros tradicionales utilizan información privilegiada para superar a los minoristas. Aunque esto sigue ocurriendo en las criptomonedas, los datos de la cadena de bloques son abiertos y transparentes, lo que permite a los que estudian los datos reducir la diferencia.

Después de entender la macrotendencia, hay que participar en los eventos de la comunidad para mantenerse al día con la información, estudiar los datos de la cadena, y luego ser cauteloso a la hora de hacer juicios, pero actuar con rapidez cuando se hace suficiente investigación.

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