El cambio de poder global no es de Occidente a Oriente… No es tan sencillo

La dependencia mercantilista de las exportaciones para el crecimiento, ganadora durante los últimos 70 años, ha alcanzado rendimientos decrecientes. En lugar de ser una fuente de crecimiento, es una fuente de estancamiento.

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La sabiduría convencional sostiene que el poder geopolítico se está desplazando inevitablemente de Occidente a Oriente. No es tan sencillo. El verdadero cambio se está produciendo entre tres fuentes de poder que no son tan claramente geográficas:

1. Los exportadores de materias primas

2. Los exportadores mercantilistas de productos

3. Las naciones importadoras de productos de consumo

Gordon Long y yo desgranamos las múltiples dinámicas de este complejo cambio de poder en Tectonic Shift of Mercantilism Revalued (42 min). Hay tres puntos de partida: el neocolonialismo, el mercantilismo y el importador por elección.

En el colonialismo clásico, la potencia colonial expropiaba las mercancías por la fuerza. Los invasores tomaban el control de las naciones productoras de materias primas por medio de la fuerza militar y luego supervisaban la extracción de materias primas de bajo coste para proporcionar a los mercados nacionales materiales baratos para alimentar la fabricación con valor añadido de la potencia colonial. Los productos manufacturados se vendían entonces en los mercados capturados de los Estados coloniales.

En lo que yo llamo el Modelo Neocolonial, el mecanismo de control no es la fuerza militar, sino la financiarización y la globalización. La potencia neocolonial concede créditos baratos a la nación exportadora de productos básicos, y el Estado y sus ciudadanos se atiborran de este banquete de deuda hasta ahora inasequible. Pronto el Estado y sus empresas crujen bajo cargas de deuda insostenibles, y el Poder Neocolonial cambia activos por deuda, comprando los recursos más valiosos a bajo precio o extrayendo la riqueza mediante el pago de intereses y la refinanciación.

La U.E., el neofeudalismo y el modelo neocolonial de financiarización (24 de mayo de 2012)

Occidente lleva décadas extrayendo riqueza a través del Modelo Neocolonial, y ahora le sale un competidor: China.

Como explica Gordon en nuestro programa, China ha perfeccionado este Modelo Neocolonial con su Iniciativa del Cinturón y la Ruta (BRI), que ofrece préstamos de bajo coste a las naciones productoras de materias primas, que son, en efecto, hipotecas sobre sus activos más valiosos, como los puertos, etc. Una vez que el país productor de materias primas tiene problemas financieros, China ejecuta el préstamo y se apropia de los recursos, los puertos, etc.

La segunda dinámica es el mercantilismo, la optimización de toda una economía para la exportación de productos manufacturados con valor añadido. Este es el modelo adoptado por Alemania y Japón a principios de la década de 1950: las políticas nacionales se diseñaron para subvencionar y promover las exportaciones a otras naciones como medio principal para lograr altas tasas de crecimiento.

La prioridad de la política exterior estadounidense era fortalecer las democracias de libre mercado del Oeste y del Este, devastadas por la guerra, para que no cayeran bajo el control soviético, por lo que Estados Unidos permitió estas políticas mercantilistas en detrimento de los productores nacionales como uno de los costes de la Guerra Fría con la URSS.

En efecto, Estados Unidos aceptó el papel de importador por elección, convirtiéndose en el mercado en el que los excedentes de producción de nuestros aliados de la Guerra Fría podían ser vertidos sin restricciones, todo ello por razones geopolíticas de importancia crítica. En los años cincuenta y sesenta, el mercado estadounidense era tan grande y las exportaciones de las economías mercantilistas tan modestas, que esta política de ser el vertedero de las exportaciones de los aliados no perturbó la economía nacional.

Las divisas desempeñan un papel fundamental en el mercantilismo. Mientras el dólar estadounidense (USD) era fuerte y las monedas mercantilistas eran débiles, todos se beneficiaban: las mercancías de las naciones exportadoras eran baratas en Estados Unidos y pronto se hacían un hueco en los mercados estadounidenses. Dado que las economías mercantilistas trataban de limitar las importaciones, la fortaleza del dólar no supuso un gran obstáculo para su crecimiento.

En lo que respecta a la expansión de sus industrias turísticas, el dólar fuerte fue un impulso para los cohetes: Los turistas estadounidenses acudían en masa a Europa, ya que el dólar llegaba lejos tanto en Europa como en Japón.

Para hacer posible su vasta producción industrial, Japón se convirtió en un gran importador de necesidades: al carecer de petróleo / gas natural y de minerales / menas, Japón importó materias primas y convirtió estos productos en bienes de mayor valor.

Las tres dinámicas cambiaron drásticamente en las décadas de 1970 y 1980. Las naciones de la OPEP tomaron el control de los precios de sus productos básicos de hidrocarburos en el momento crítico en que la producción de petróleo de Estados Unidos había alcanzado su punto máximo y estaba disminuyendo. Esto envió una onda expansiva de reajuste de precios de la energía a través de la economía mundial que ayudó a generar una década de ajuste de estanflación a los precios más altos de los insumos.

Al mismo tiempo, los costes externos de la industrialización (contaminación, daños al medio ambiente) tuvieron que ser tasados también a través de regulaciones que exigían una mayor eficiencia y la limpieza del agua, el aire y el suelo de las naciones industrializadas.

En esta misma coyuntura, el flujo de bienes de los aliados que se importaban a Estados Unidos se convirtió en una avalancha, creando una balanza comercial permanentemente negativa (es decir, un déficit comercial) y subvalorando a los fabricantes nacionales como resultado de la fortaleza del dólar y la debilidad de las monedas de Europa y Japón.

Los déficits comerciales permanentes fueron el resultado de 1) emitir la principal moneda de reserva del mundo y 2) ser el importador preferido que aceptaba exportaciones prácticamente ilimitadas de los aliados.

Esto condujo a la revalorización política de las monedas en el Acuerdo del Plaza de 1985, que debilitó el dólar y fortaleció las monedas de Japón y la Unión Europea (UE). Japón también acordó limitar las exportaciones de automóviles a Estados Unidos, una medida que llevó a los fabricantes de automóviles japoneses a establecer plantas de montaje en Norteamérica.

El enorme éxito de las políticas mercantilistas de Japón generó economías mercantilistas tipo Tigre Asiático en Corea del Sur, Taiwán, Singapur y Hong Kong, a las que luego se sumaron Tailandia, Indonesia, Malasia y otras naciones.

La dinámica cambió de nuevo con el colapso de la Unión Soviética en 1991 y la aparición de China como «el taller del mundo». Al tiempo que desaparecían las razones geopolíticas para seguir siendo importador por elección, surgieron las inmensas oportunidades de aumentar los beneficios de las empresas mediante la deslocalización de la producción a China, lo que acabó ampliando el déficit comercial de Estados Unidos hasta nuevos extremos, al tiempo que sus beneficios empresariales se disparaban hasta cotas sin precedentes.

Como economía mercantilista por excelencia, China gestionó su moneda con una vinculación directa y controlada centralmente con el dólar estadounidense. De este modo, la moneda china (RMB) se mantenía en niveles que apoyaban sus exportaciones hipermercantilistas a Estados Unidos y otras naciones desarrolladas.

Una razón, a menudo subestimada, por la que la Unión Soviética se derrumbó fue el bajo precio del petróleo a finales de la década de 1980. La principal fuente de ingresos de exportación de los soviéticos era el petróleo y el gas natural, y una vez que los ingresos cayeron por debajo de un nivel crítico, la Unión Soviética dejó de ser financieramente viable.

La economía china, en rápido crecimiento, no tardó en absorber cantidades sin precedentes de productos básicos: petróleo, cobre, soja, etc. En otras palabras, China se convirtió en un gran importador de necesidades como Japón. Aunque China tiene grandes reservas de carbón, gran parte de su carbón de mayor calidad ya se ha agotado. Sus modestas reservas de petróleo también se han agotado en gran medida.

¿Qué ocurre con las economías mercantilistas? Se convierten en importadores por necesidad, totalmente dependientes de fuentes neocoloniales de materias primas baratas y de mercados de importación lo suficientemente abiertos y grandes como para absorber su estupenda avalancha de exportaciones.

Las naciones productoras de materias primas se han cansado finalmente de ser despojadas por Occidente y Oriente, y están iniciando un esfuerzo unificado largamente demorado para tomar el control de los recursos que están siendo saqueados por las economías desarrolladas / mercantilistas. Esto está siendo alimentado por la escasez de productos básicos, escasez alimentada por muchas fuentes: agotamiento, interrupciones de la cadena de suministro, chantaje geopolítico, etc.

Como la financiarización y la globalización han alcanzado el punto de rendimientos decrecientes, ahora están en la fase de declive. Estos motores del crecimiento mundial se están deshaciendo al mismo tiempo que los precios de las materias primas están subiendo en una tendencia secular y la economía mundial está entrando en estanflación.

Estas condiciones están presionando a las economías mercantilistas, ya que sus costes de los materiales aumentan mientras los mercados de sus exportaciones se contraen. Otro problema de la estrategia mercantilista de depender de las exportaciones para crecer es que siempre hay un competidor más barato en ascenso. Así que Vietnam y otros exportadores en ascenso están desviando la producción de China y otras naciones mercantilistas.

Mientras tanto, en el frente de las divisas, el dólar estadounidense está ganando poder adquisitivo a expensas de otras monedas. Esto está añadiendo un «impuesto» secundario al aumento de los precios de las materias primas, ya que la mayoría de ellas se cotizan en dólares. Un dólar más fuerte modera la inflación de las materias primas para Estados Unidos y la agrava para todos los que utilizan otras monedas.

Un USD más fuerte también hace que la moneda china sea menos competitiva, ya que sube junto con el USD debido a su vinculación con el dólar.

El cambio de poder es complicado: de las naciones mercantilistas e importadoras a los exportadores de materias primas, y de los exportadores mercantilistas al emisor de la moneda fortalecida, el dólar estadounidense.

En lugar de ser una fuente de crecimiento, es una fuente de estancamiento.

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