Los resultados presentados por el BIS, arrojan luz sobre el estado actual y las últimas tendencias.
en el trabajo de los bancos centrales sobre las CBDC (minoristas y mayoristas), como también sus planes para el futuro. Un total de 86 bancos centrales participaron y compartieron información sobre su participación en el trabajo de CBDC, así como sus motivaciones e intenciones. El documento también proporciona información sobre el uso de monedas estables para pagos y enfoques regulatorios para los criptoactivos en todo el mundo.
Según la encuesta del BIS (realizada en 2023), el 94% de los bancos centrales encuestados están explorando una moneda digital del banco central (CBDC). La encuesta sugiere que los bancos centrales están avanzando a su propio ritmo, adoptando diversos enfoques y considerando diferentes características de diseño.
Seychelles y Singapur. La categorización de jurisdicciones en economías avanzadas (EA) y economías de mercados emergentes y en desarrollo
(EMDE) se basa en la clasificación de Perspectivas de la economía mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El uso de este mapa no constituye, y no debe interpretarse como que constituye, una expresión de una posición del BIS con respecto a la
estatus legal o soberanía de cualquier territorio o sus autoridades, la delimitación de fronteras y límites internacionales y/o el nombre y
designación de cualquier territorio, ciudad o área.
Fuente: Encuesta del banco central del BPI de 2023 sobre CBDC y criptomonedas.
Algunas precisiones
La CBDC se define como una nueva forma de dinero digital, denominada en el idioma nacional
unidad de cuenta, es decir, un pasivo directo del banco central. Si la CBDC es destinada para ser utilizada por hogares y empresas para las transacciones cotidianas, se denomina como CBDC minorista. Una CBDC minorista se diferencia de las formas existentes de pago sin efectivo (como transferencias de crédito, débitos directos, pagos con tarjeta y dinero electrónico), ya que representa un derecho directo frente a un banco central y no un pasivo de un organismo financiero privado. institución.
Por otro lado, una CBDC mayorista se dirige a un grupo diferente de los usuarios finales. Las CBDC mayoristas están destinadas a transacciones entre bancos, bancos centrales y otras instituciones financieras, por lo que las CBDC mayoristas servirían papel similar al de las reservas actuales o los saldos de liquidación mantenidos en los bancos centrales.
Finalmente, los criptoactivos se definen como activos digitales emitidos por el sector privado, que dependen principalmente de la criptografía y del libro mayor distribuido (DLT).. A diferencia de las CBDC, los criptoactivos no representan un derecho sobre un central banco. A medida que los precios de los criptoactivos fluctúan con alta volatilidad, se creó la figura de moneda estable. Así, las monedas estables corresponde a una subcategoría de los criptoactivos, cuyo objetivo consiste en mantener un valor estable. en relación con una paridad específica.
El panorama CBDC – Cryptos
A lo largo de 2023, se produjo un fuerte aumento de experimentos y planes pilotos con CBDC mayoristas, principalmente en Economías Avanzadas (EA). Además. varias Economías de Mercados Emergentes y en Desarrollo (EMDE), también intensificaron su trabajo con CBDC mayoristas. En general, la probabilidad de que los bancos centrales emitan una CBDC mayorista en los próximos seis años supera ahora la probabilidad de que emitan una CBDC minorista.
Los bancos centrales mejoraron aún más su compromiso con las partes interesadas para informar el diseño de las CBDC. Muchas características de la CBDC aún están indecisas. Sin embargo, para las CBDC mayoristas, a menudo se consideran la interoperabilidad y la programabilidad . Para las CBDC minoristas, más de la mitad de los bancos centrales están considerando límites de tenencia, interoperabilidad, opciones fuera de línea y remuneración cero.
Existen diferencias entre las EA y las EMDE. Por ejemplo, con respecto al uso potencial de un libro mayor distribuido (DLT) y los límites de transacciones.
Los resultados relativos al trabajo de preparación que están desarrollando los bancos centrales, se resumen en el gráfico 2:
Desde 2017 se puede notar el aumento de los bancos centrales involucrados con el trabajo de las CBDC. Además, se vislumbra que el trabajo está principalmente enfocado hacia las CBDC mayoristas. Por último, la mayoría de los bancos centrales encuestados están dedicados al estudio e investigación, pero muy poco se ha visto sobre la puesta en marcha, desde 2022.
En cuanto a las criptomonedas, la encuesta indica que, hasta la fecha, las monedas estables rara vez se utilizan para pagos fuera del ecosistema criptográfico. Además, aproximadamente, dos de cada tres jurisdicciones que respondieron tienen o están trabajando en un marco para regular las monedas estables y otros criptoactivos.
Al final de mayo de 2024; la capitalización de mercado total de los criptoactivos ascendía a 2,7 billones de dólares. Las monedas estables constituyeron una proporción relativamente pequeña (6%) de este mercado, con una capitalización de mercado de 161 mil millones de dólares. Dada su pretensión de ofrecer una alternativa estable a otros criptoactivos, las monedas estables tienen un mayor potencial para convertirse en un método de pago ampliamente utilizado.
En 2023; varios bancos y otros proveedores de servicios de pago tradicionales comenzaron utilizar monedas estables para sus actividades o emitir monedas estables a sus clientes. Por ejemplo, en abril de 2023; Société Générale lanzó la moneda estable, denominada en euros: EUR Coinvertible a sus clientes, para la liquidación de valores en cadena. En agosto En 2023; PayPal lanzó una moneda estable basada en USD (PYUSD) con Paxos. Además, en septiembre de 2023; Visa anunció que estaba ampliando su liquidación de monedas estables. con capacidad para USD Coin (USDC), emitida por Circle, para operaciones comerciales. Estos iniciativas muestran que las monedas estables ya no son dominio exclusivo de los criptoactivos, pudiendo impulsar la adopción de monedas estables para pagos fuera de las criptomonedas.
Reflexiones Finales
Como vimos, los bancos centrales llevan años estudiando, investigando y probando con las CBDC. Las que parecen tener mejor perfil de intercambio internacional, son las CBDC mayoristas. En tanto, las CBDC minoristas se enfocan para operaciones domésticas de empresas y público en general.
El BIS advierte que si no se diseñan y regulan adecuadamente (para los bancos centrales, las corporaciones bancarias y financieras), el uso a gran escala de monedas estables para los pagos podría tener graves implicaciones negativas para la seguridad y eficiencia del pago ecosistemas.
Confesión que es consecuente con la animadversión hacia la libre competencia monetaria. Cuando se mantiene el monopolio de emisión de dinero, cualquier alternativa eficiente, descentralizada, transparente y efectiva, constituye una gran amenaza y «es extremadamente peligroso para la democracia».
