En las últimas semanas se ha producido una subida masiva de los precios de las denominadas monedas de privacidad: Monero (XMR), Dash (DASH), Zcash (ZEC) y Haven Protocol (XHV). Mientras muchas otras criptomonedas y la industria en general se enfrentaban a una inmensa presión regulatoria en medio de la guerra en Ucrania, una narrativa que empezó a tomar fuerza en el espacio de las criptomonedas fue el potencial de estos activos que mejoran la privacidad para proporcionar a los inversores un mayor nivel de anonimato financiero. Pero, ¿pueden las monedas de privacidad cumplir la promesa original de Bitcoin (BTC)?

Un buen mes para los activos centrados en la privacidad

En el último mes, Monero casi ha duplicado su valor. Con algunas oscilaciones menores, pasó de 134 dólares el 24 de febrero a más de 200 dólares el 26 de marzo. ZEC mostró una dinámica aún más impresionante, ya que pasó de 88 a 202 dólares en el mismo periodo. DASH también logró un repunte, aunque un poco más modesto, de 83 a 128 dólares. Uno de los mayores ganadores parece ser XHV, que casi ha triplicado su precio, pasando de 1,60 a 4,20 dólares.

Dos factores principales a nivel macro podrían sustentar esta repentina subida de las monedas de privacidad. El primero es la presión regulatoria que se está acumulando en torno a las criptomonedas más «convencionales» debido a la guerra en Ucrania y la consiguiente sospecha -por muy poco sólida que sea- de que las élites rusas pueden utilizar las criptomonedas para eludir las sanciones financieras que se les han impuesto. Otra es la orden ejecutiva del presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, que, de hecho, no perjudica abiertamente a la industria con su hoja de ruta o informes que deberían conducir eventualmente a un marco regulatorio claro para los activos digitales en los Estados Unidos.

En declaraciones a Cointelegraph, Justin Ehrenhofer, de la comunidad de Monero, sugirió que la reciente subida de precios se debe a que un mayor número de fondos familiares e individuos mantienen Monero como cobertura y fue estimulada por la reciente agitación política y del mercado. Un miembro de la comunidad del Protocolo Haven, Ahawk, vinculó la subida del precio de XHV a una próxima integración en THORChain, que calificó como uno de los intercambios descentralizados (DEX) más vanguardistas de toda las criptos. Jack Gavigan, director ejecutivo de la Fundación Zcash, dijo que el aumento de los precios de las monedas de privacidad podría ser el resultado de la fuerte dinámica del precio de Bitcoin.

Privacidad sin compromisos

Al principio del movimiento de las criptomonedas, el anonimato era una de las principales promesas de Bitcoin y de las criptomonedas en general. Pero, junto con la maduración de la industria y su progresiva fusión con los mercados financieros tradicionales, las monedas digitales se han enfrentado a la exigencia, tanto por parte de los inversores institucionales como de los organismos reguladores de todo el mundo, de cumplir con las normas de Conozca a su Cliente (KYC) y de Prevención del Blanqueo de Capitales (AML). Esto despoja a los usuarios del anonimato, al menos en el momento de las operaciones de retirada/intercambio en las plataformas conformes.

Como demostraron una serie de acciones de alto perfil en Estados Unidos, la trazabilidad de la cadena de bloques tampoco ayuda a quienes desean ocultar sus operaciones financieras.

Las monedas de privacidad surgieron como reacción a estos compromisos. «Bitcoin nunca ha sido privado. Ether nunca ha sido privado. Tether nunca ha sido privado», señaló Ahawk a Cointelegraph, explicando el persistente empeño de los desarrolladores de criptomonedas por crear criptomonedas «verdaderamente privadas» y fungibles. Dada la tendencia a la extralimitación de las empresas y los gobiernos, no es de extrañar que este tipo de monedas hayan tenido una mayor demanda en los últimos años. Ahawk añadió:

«¿Por qué necesitas una contraseña para tu cuenta bancaria? Por la misma razón que los usuarios de criptomonedas necesitan cada vez más opciones de privacidad: No quieren que nadie pueda ver todo su historial financiero con sólo pulsar unos botones. El hecho de que quieras que tu dinero y tus decisiones financieras sean privadas no significa que estés haciendo algo malo».

Ehrenhofer dijo que sin privacidad, cada dirección y cada salida tienen historias únicas asociadas a ellas, perdiendo la característica clave del dinero digital: la fungibilidad. Comentó:

«Esto abre la puerta a la vigilancia masiva y a la asignación de puntuaciones de riesgo propias al dinero de todos, lo que a su vez hace que los activos transparentes no sean fungibles en la práctica».

Gavigan, que escribió el informe de regulación y cumplimiento de Zcash, no ve ninguna diferencia importante entre las monedas de privacidad y las cuentas bancarias tradicionales en términos de cumplimiento de KYC/AML:

«Aunque el banco no pueda ver de dónde has sacado el dinero o en qué lo gastas después de retirarlo, sigue sabiendo quién eres y puede evaluar si tus depósitos/retiradas son normales para el tipo de cliente que eres.»

¿Se opondrán los reguladores?

Sin embargo, este apetito por el anonimato no encuentra muchos partidarios entre los reguladores y las fuerzas del orden. Corea del Sur fue el primer país en prohibir directamente las monedas anónimas (AEC) en noviembre de 2020. Un mes más tarde, la Red de Ejecución de Delitos Financieros de Estados Unidos (FinCEN) mencionó que «varios tipos de AEC están aumentando en popularidad y emplean varias tecnologías que inhiben la capacidad de los investigadores tanto para identificar la actividad de las transacciones utilizando datos de blockchain.» Algunas plataformas de intercambio, como BitBay y Bittrex, han retirado de la lista las monedas privadas en los últimos años.

A pesar de ello, no sólo los inversores, sino también los desarrolladores, ven un futuro brillante para las AEC en los próximos años. Ehrenhofer cree que no hay nada imposible en combinar la mejora de la privacidad de los usuarios con el cumplimiento de los reguladores. No es casualidad que los desarrolladores de monedas de privacidad mencionen el efectivo como el equivalente más cercano de las AEC. A medida que los requisitos KYC/AML se hagan más comunes en el espacio de las criptodivisas, la importancia de Monero no hará más que aumentar, aseguró Ehrenhofer:

«Nadie está pidiendo razonablemente a Monero o Bitcoin que «cumplan» con las regulaciones AML – eso no tiene sentido. Por el contrario, lo que se pide es que las entidades reguladas, como los exchanges, sigan estas normas de lucha contra el blanqueo de capitales. Sin duda, ya pueden hacerlo».

Ahawk tampoco ve razones para atender a las exigencias de los reguladores a los promotores de AEC. «Cualquier supuesta tensión se debe al hecho de que algunos reguladores quieren ser capaces de rastrear cada transacción que haces con tu cripto», afirma, y añade que es una misión número uno para los desarrolladores proporcionar privacidad a sus usuarios. «Las criptodivisas privadas realmente te facilitan el cumplimiento de las regulaciones en su jurisdicción. Pero, lo más importante es lo que ‘no hacen’: proporcionar un libro de contabilidad público para que cualquier persona en el mundo pueda rastrear cada una de tus transacciones financieras, hasta el último centavo.»

Gavigan también observó que, en algunos aspectos, las monedas de privacidad facilitan el cumplimiento a sus propietarios. Por ejemplo, las entidades reguladas pueden adjuntar la información requerida por la «Regla de Viaje» a una transacción blindada de Zcash utilizando el campo memo encriptado, lo que no es posible con Bitcoin.

Lo que sigue

Los protocolos de privacidad deberían continuar con lo que ya están haciendo, opinó Ahawk, que es crear protecciones seguras para los usuarios cotidianos y asegurarse de que pueden cumplir con las regulaciones en sus respectivas jurisdicciones. Afirmó que «el trabajo de las fuerzas del orden es perseguir a los delincuentes, no a los desarrolladores de criptomonedas».

Los mecanismos para ello ya existen, señaló Ehrenhofer. Las exchange reguladas ya recogen información sobre las operaciones, depósitos y retiradas de los usuarios. Y añadió:

«Estados Unidos debería animar a los intercambios cooperativos y regulados a listar Monero para que los investigadores puedan recibir más información sobre las transacciones sospechosas a través de los Informes de Actividades Sospechosas y los Registros de Transacciones Monetarias».

La cuestión es si estas bolsas colaborarán tanto con los reguladores como con los desarrolladores.

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